El funding rate refleja quién paga a quién por mantener posiciones en futuros perpetuos. Funding muy positivo suele indicar mercado cargado de largos; muy negativo, presión del otro lado. En VisorStat el funding no se lee aislado, sino junto con estructura y rotación crypto.
Cómo funciona el funding en perpetuos
Los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento. Para mantener el precio del futuro anclado al spot, se usa un mecanismo de funding: cada 8 horas, los que tienen posiciones en la dirección dominante pagan a los que tienen posiciones en la dirección contraria. Si el funding es positivo, los largos pagan a los cortos, indicando que el mercado está sobrecargado de compradores. Si es negativo, los cortos pagan a los largos. Funding muy elevado durante días seguidos es una señal de apalancamiento excesivo.
Funding + Open Interest: la señal combinada de VisorStat
VisorStat combina funding y Open Interest para clasificar el régimen de apalancamiento en BTC. SQUEEZE_RISK aparece cuando el funding es alto y el OI sigue subiendo: más posiciones abiertas a alto costo, presión latente de liquidaciones. ABSORCION ocurre cuando el funding es alto pero el OI baja: los largos se están cerrando. BEAR_TRAP surge con funding negativo y OI subiendo: posicionamiento corto agresivo que puede revertir. NEUTRAL indica equilibrio sin señal dominante.
Qué niveles de funding son significativos
El funding se expresa como tasa porcentual cada 8 horas. En condiciones normales se mueve entre -0.01% y +0.03% por período. Cuando supera +0.05% de forma persistente, el costo de mantener largos empieza a erosionar la posición y los traders más cortoplacistas suelen cerrar. Cuando baja por debajo de -0.03%, hay presión de cortos que puede estar acumulando riesgo de short squeeze. VisorStat no solo muestra el nivel sino cuántas horas seguidas el funding ha estado por encima de umbral para detectar persistencia, que es más informativa que un dato puntual.
Por qué el funding no predice dirección
Un error frecuente es interpretar funding negativo como señal alcista automática o funding positivo como techo. El funding mide apalancamiento, no sentimiento fundamental. Un mercado puede sostener funding positivo durante semanas en una tendencia alcista fuerte sin liquidar. La señal se activa cuando el precio deja de confirmar: si el funding sigue alto pero el precio empieza a estancarse o a dar señales de distribución, la presión latente de cierre de largos es más inminente. VisorStat lo cruza con la estructura de precio para ese diagnóstico.
Ver ejemplo en contexto: BTCUSD.